美国原油出口受限 原油出口量存在瓶颈

油价上涨的最大受益者是美国页岩油公司。盛通四方开户随着银期转账、期证转账业务的逐渐增多，客户可以自由地在银行账户、证券账户、期货账户之间转移资金。盛通四方开户资金随期货公司规模的不同和交易方式的不同，各公司对开户资金的要求都有一定的浮动空间。盛通四方客服客户获得在期货公司的资金账户后，由期货公司为客户办理在各个交易所的交易编码，编码获得批复后即可进行交易。随着油价的上涨，美国页岩油公司有了显著改善，主动钻探的数量也在增加。美国石油服务公司贝克休斯（BakerHughes）发布的数据显示，截至4月20日的一周内，美国石油钻机增加了5台至820台，比上一时期增加了132台。除了油价上涨，这提振了美国的产量，受飓风天气影响的钻探也恢复生产。在这种情况下，美国的原油产量预计将大幅上升。预计下半年美国原油日产量将激增至1600万桶，而原油日均产量为1433万桶。随着页岩油产量的恢复，美国原油产量增长将大幅上升，成为全球原油供应的主要增长点。此后，由于美国产量下降和需求回升，原油供应缺口导致商业原油库存大幅下降。美国商业原油库存在年初达到近三年低点4115.83万桶，比早盘高点减少1.2396亿桶，下降23.15%。在页岩油革命之前，美国商业原油库存长期保持在3亿桶，原油库存仍然相对较高，但已明显缓解。然而，随着产量的增加，美国原油库存重新进入进货周期。事实上，美国商业原油库存在1月份之后开始呈现缓慢上升趋势，这将对WTI原油产生更大的压制作用，因为钻探量增加，商业库存进一步上升。为了缓解原油供应压力，美国解除了原油出口禁令，美国原油已开始进入国际市场，但出口仍难以在短时间内出现大幅上涨。一方面，由于长期禁止原油出口，港口配套的输油设施不完善，使美国原油出口存在技术瓶颈，另一方面，由于美国原油质量较高，页岩油开采成本较高，使美国本土原油与其他原油品种没有价格优势，水价也限制了部分原油出口。基于上述判断，笔者认为，随着油价的回升，美国主动钻探的数量将继续上升，产量将相应增加，但受技术和价格的限制，美国原油出口量瓶颈，这使得供需相对独立，导致国内原油供过于求，后期阶段对WTI原油将产生强烈的压制作用。